تعرف على توقعات مجلس الذهب العالمي لأسعار الذهب في 2026 التفاصيل الكاملة
سجل الذهب أداءً قويًا خلال عام 2025 بفضل أربعة عوامل رئيسية، كل منها ساهم بشكل متساوٍ في دعم الأسعار، وفقًا لتقرير حديث صادر عن مجلس الذهب العالمي.
العوامل الأساسية لدعم الذهب
أفاد خوان كارلوس أرتيغاس، رئيس الأبحاث العالمية في المجلس، أن البيئة الجيوسياسية والاقتصادية المتوترة، ضعف الدولار الأمريكي، انخفاض طفيف في أسعار الفائدة، بالإضافة إلى الزخم الاستثماري القوي، كانت المحركات الرئيسية وراء ارتفاع أسعار الذهب على مدار العام الماضي.
كما تابعت البنوك المركزية دورها كمشتري صافٍ للذهب، رغم تباطؤ وتيرة الشراء مقارنة بالعامين السابقين.
تحليل العوائد ومحركات السوق
كشف التقرير أن نموذج تحليل العوائد يحدد أربعة عوامل رئيسية تفسر أداء الذهب وهي: التوسع الاقتصادي، المخاطر وحالة عدم اليقين، تكلفة الفرصة البديلة، والزخم الاستثماري.
وأظهرت التحليلات أن كل عامل ساهم بحوالي 10% من عوائد الذهب، مع بروز الزخم كعنصر بارز أكثر من السنوات الماضية.
توقعات الذهب خلال 2026
وفيما يتعلق بالتوقعات لعام 2026، أشار أرتيغاس إلى أن الأسعار الحالية تعكس إلى حد كبير التوقعات الاقتصادية السائدة، مما يعني أن الذهب قد يظل ضمن نطاق عرضي معين في حال استمرت الظروف وفق التوقعات.
وشدد على أن المخاطر وعدم اليقين قد تدفع الأسعار نحو الارتفاع، خاصةً إذا شهد الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا طفيفًا يدفع الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، مما يضعف الدولار ويدعم أسعار الذهب، مع توقعات بزيادة تتراوح بين 5% و15%.
الطلب الاستثماري ودور البنوك المركزية
أشار أرتيغاس إلى أن الطلب الاستثماري على الذهب لا يزال قويًا، حيث جمعت صناديق الذهب المتداولة حوالي 800 طن منذ مايو 2024. يمكن أن يزيد الطلب في حالة تفاقم الظروف السلبية على الصعيد العالمي، مما قد يدفع الأسعار إلى مستويات قياسية تتجاوز 5000 دولار للأوقية.
المخاطر المحتملة على أسعار الذهب
من بين المخاطر التي قد تؤدي إلى تراجع أسعار الذهب، ذكر أرتيغاس تحسين الأوضاع الاقتصادية الأمريكية أو انخفاض الطلب من البنوك المركزية إلى أقل من 600-700 طن، بالإضافة إلى عمليات إعادة التدوير في الهند، التي قد تزيد العرض بشكل مفاجئ وتحد من ارتفاع الأسعار.
سيظل الذهب في عام 2026 متأثرًا بتفاعل هذه العوامل الاقتصادية والسياسية والاستثمارية، وسط حالة من عدم اليقين المستمرة التي تحافظ على تقلبات المعدن الأصفر في الأسواق العالمية.
